Модель Таффлера (четырехфакторная модель банкротства)

Главная  »  Фин. состояние  »  Модели банкротства  »  Модель Таффлера

Ричард Таффлер – британский ученый, экономист, в 1997 году предложил авторскую модель, построенную на обширном обследовании огромного массива данных.

Применяя вычислительную технику, были вычислены 80 финансовых коэффициентов (отношений). Данные были оценены для ряда платежеспособных и обанкротившихся предприятий. Полученная информация была обработана с помощью ряда статистических методов, в итоге был построен многомерный дискриминант, а через него выведена модель платежеспособности, построенная на частных коэффициентах.

Леверидж, прибыльность, ликвидность, достаточность капитала и другие параметры оценивались при создании модели Таффлера. В совокупности, коэффициенты данной модели дают объективную картину о риске банкротства в будущем и платежеспособности на текущий момент.

Модель применима для компаний в форме открытых акционерных обществ, акции которых прошли процедуру публичного размещения и торгуются на различных фондовых площадках.

Формула четырехфакторной модели Таффлера:

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4
  • Х1 - отношение прибыли до уплаты налогов к текущим обязательствам
  • Х2 - отношение текущих активов к общей сумме обязательств
  • Х3 - отношение текущих обязательств к валюте баланса
  • Х4 - отношение выручки к валюте баланса

Оценка результата: при Z > 0,3 отмечается приемлемое финансовое состояние (подробнее об оценке фин. состояния), при Z < 0,2 отмечается высокая вероятность банкротства (подробнее о моделях банкротства).
 

Версия для печати