Операционный рычаг (операционный леверидж, Degree operating leverage, DOL) выражает отношение темпов роста или снижения прибыли к росту или снижению выручки. Зачастую, даже незначительное изменение выручки влияет на объем прибыли. Рассчитав операционный рычаг, можно спрогнозировать рост/снижение прибыли при изменении объема реализации.

Расчет действия операционного рычага

DOL = МП/EBIT = ((Ц- ПЗед)*К)/((Ц-ПЗед)*Q-ПР)

где,
МП – прибыль (маржинальная);
EBIT - операционная прибыль;
ПР – постоянные расходы;
К - объем производства в натуральных показателях;
Ц - цена за единицу продукции;
ПЗед - переменные затраты на единицу продукции.
При том, что зачастую предприятие выпускает целую линейку продукции, целесообразно использовать следующую формулу рычага:

DOL = (ВЫР-ПЗ)/(ВЫР-ПЗ- ПР) = (EBIT+ПР)/EBIT

где, ВЫР - выручка от реализации; ПЗ - переменные издержки, EBIT - валовая прибыль предприятия (читайте про правильный расчет EBIT).

Механизм действия операционного рычага

Механизм эффекта операционного рычага подразумевает что с ростом объема продукции:
  1. Выручка растет.
  2. Валовые постоянные затраты неизменны (постоянные затраты на единицу продукции снижаются).
  3. Валовые переменные затраты растут (переменные затраты на единицу продукции остаются неизменными)

Принципы операционного левериджа

Таким образом, наибольший уровень операционного рычага достигают компании с большим объемом постоянных затрат. И, соответственно, наименьший уровень операционного левериджа у компаний, чей бизнес подразумевает большие переменные затраты.
Также, при расчете операционного рычага, важно учитывать, что сила действия операционного рычага сильно зависит от начального (текущего, взятого для расчета) объема выпускаемой продукции, таким образом:

Особенности механизма операционного рычага

К таким особенностям принято относить:
  • Эффект операционного рычага проявляется после прохождения производством точки безубыточности. Только по достижении критического объема производства и продаж, мы можем вплотную заняться анализом постоянных и переменных издержек, процентный состав которых влияет на силу проявления эффекта операционного рычага.
  • При удалении вверх от значения точки безубыточности мы можем наблюдать снижение эффекта операционного левериджа. Рост темпов выручки от продаж и прибыли будут наиболее близки друг к другу.
  • При снижении объемов производства и выручки мы будем наблюдать спад прибыли.
  • Чем выше значение прибыли, тем меньше проявляется операционный рычаг. Наибольшее проявления операционного рычага мы можем наблюдать сразу при превышении точки безубыточности.
  • Чем выше риск деятельности предприятия (а он тем ближе, чем ближе находится уровень производства к точке безубыточности), тем более выражен эффект операционного рычага.