Метод дисконтирования денежного потока - основной метод определения стоимости банковского бизнеса, на базе которого инвесторы делают выводы о целесообразности вложения средств

Главная  »  Статьи по финансовому анализу  »  Метод дисконтирования денежного потока - основной метод определения стоимости банковского бизнеса, на базе которого инвесторы делают выводы о целесообразности вложения средств

31-07-2014

Метод дисконтирования денежного потока - основной метод определения стоимости банковского бизнеса, на базе которого инвесторы делают выводы о целесообразности вложения средств

Одним из основных методов определения стоимости бизнеса, на базе которого инвесторы делают выводы о целесообразности вложения средств, является метод дисконтирования денежного потока. Именно он наилучшим образом описывает нынешнее состояние с учетом перспектив развития. Что обусловливает его наибольшую популярность среди методов доходного подхода. При применении этого метода исходят из предположения о том, что инвестор не заплатит за бизнес больше той суммы, которую составляет стоимость будущих доходов, полученных от этого бизнеса. А собственник не будет продавать свой бизнес ниже стоимости возможных будущих доходов. Считается, что в итоге стороны договорятся о рыночной стоимости, которая будет равной текущей стоимости будущих доходов. При применении данного метода расчет денежного потока является необходимой составляющей определения чистой текущей стоимости банковского бизнеса, что характеризирует эффективность использования потенциала банка и его стоимость.

Широкое применение денежного потока при оценке бизнеса связано с тем, что метод дисконтирования имеет ряд преимуществ по сравнению с более простыми бухгалтерскими методами. В соответствии с которыми, за основу расчетов берется прибыль, доход или дивиденды на акцию.

Бухгалтерский метод прошел проверку временем, является несложным в применении и дает результат в простых случаях, при оценке предприятий с небольшим капиталом. Однако применение бухгалтерского метода связано с рядом осложнений. Например, обнародованные компаниями суммы прибыли могут быть искаженными и не отражать реального положения дел фирм. Следует отметить, что это не исключительно отечественная проблема. Поскольку в мировой практике достаточно распространенным является завышение бухгалтерской прибыли при продаже компании с целью завышения ее цены.

Денежный поток является экономической категорией, очень широко применяется для характеристики финансовой успешности бизнеса, результатов хозяйственной деятельности, оценки проектов и определения стоимости бизнеса. Однако в экономической литературе сегодня нет единого мнения относительно определения его сущности. Использование денежного потока банка направлено на определенные действия, в частности:

  1. оценку состояния или развития бизнеса (проекта);
  2. определение проблем ликвидности, ведь прибыльность бизнеса совсем не означает, что компания не испытывает проблем с ликвидностью (она может испытать значительный удар или даже обанкротиться из-за отсутствия ликвидных ресурсов);
  3. определение уровня доходности бизнеса (проекта), при исчислении показателей, характеризующих успешность проекта или бизнеса (чистая текущая стоимость, внутренняя норма прибыли, рентабельность инвестиций и т.д.);
  4. определение доходности или темпов роста бизнеса, когда существующая бухгалтерская информация не раскрывает реальное положение дел бизнеса, для проверки величины чистого дохода.

Ищите возможность получить срочный займ? Воспользуйтесь удобным мастером подбора срочных займов на zaim-profi.ru , задав удобные для себя условия по срокам займа, срокам рассмотрения, способам получения и погашения займа, после чего Вы сможете выбрать наиболее выгодные для Вас условия. Портал Finance-m рекомендует мастер подбора Zaim-profi

Использование метода дисконтирования денежного потока

Денежный поток отражает разницу между поступлениями и расходами денежных средств в течение определенного периода. И если для большинства видов предпринимательской деятельности это является безусловной истиной, то для банковского бизнеса данное утверждение является весьма спорным. Современные дискуссии по поводу характера банковской деятельности и ее классификации позволяют сделать вывод, что главная особенность заключается в том, что предметом (сырьем) данного вида бизнеса являются деньги или денежные средства. А стоимость этого сырья - это процент, который банк уплачивает владельцу этих средств за право их временного использования. Именно этот тезис является ключевым при определении дисконтированного денежного потока банковского бизнеса.

Также по теме: основные финансовые коэффициенты.




Источник: finance-m.info

Назад

Версия для печати