Адекватность уровня реальной процентной ставки и нормы сбережений

Главная  »  Статьи по финансовому анализу  »  Адекватность уровня реальной процентной ставки и нормы сбережений

23-04-2014

 Адекватность уровня реальной процентной ставки и нормы сбережений

Политика экономического развития - это политика, направленная на эффективное сочетание факторов производства для устойчивого роста реальных доходов в долгосрочной перспективе. Необходимой предпосылкой долгосрочного экономического развития является макроэкономическая политика, направленная на обеспечение финансовой стабильности (так называемая здравомыслящая макроэкономическая политика). Стабильная среда является лишь необходимым, но не достаточным условием экономического развития. При этом долгосрочная финансовая стабильность (низкие темпы инфляции), как показывает практический опыт макроэкономического регулирования, обеспечивается только в условиях эффективного внутреннего рынка (когда процентная ставка не превышает доходности в реальном секторе), относительная стоимость привлечения капитала снижается, что приводит к росту инвестиций и сдерживает инфляцию (подробнее про роль финансового сектора). Гораздо проще анализировать теоретические проблемы экономического развития, дискутировать о правильности тех или других подходов, чем находить практическое решение этих проблем. Не может быть общих рецептов политики экономического развития, однако концептуальные основы такой политики, частично вытекающие из теорий экономического развития, не определяются этими теориями полностью.

Анализ альтернативных теорий экономического развития свидетельствует, что залогом успешного экономического развития является эффективность механизма аккумуляции и размещения финансовых ресурсов. Две основные составляющие части этого механизма - государственный и негосударственный взаимодействуют между собой. Качество механизма проявляется в уровне реальной процентной ставки, которая не должна существенно отклоняться от уровня доходности в реальном секторе, и нормы сбережений, не должна выходить за оптимальные границы (разработка долгосрочной программы экономического развития должна базироваться на четко определенных ориентирах относительно нормы сбережений). Выходными условиями политики экономического развития становятся ориентировочные показатели нормы сбережений, процентной ставки, ожидаемый прирост капитала и трудоспособного населения. В случае неэффективности рыночного механизма, высокого уровня реальной процентной ставки, чрезмерного потребления и неравномерного распределения доходов - необходимость государственного вмешательства в процессы экономического развития возрастает. Также читайте про механизм трансформации сбережений в инвестиции и его роль.




Источник: finance-m.info

Назад

Версия для печати